Gli ordini di beni durevoli USA non danno niente da masticare alla FED

Settimana scorsa la FED ha lasciato i tassi d’interesse invariati come ci si aspettava ampiamente, ma hanno dato forti indizi di un aumento dei tassi. Probabilmente arriverà nel meeting di dicembre perchè il prossimo è in programma per una settimana prima delle elezioni presidenziali americane.

Quindi un aumento dei tassi di dicembre è quasi un affare fatto, ma c’è sempre quella possibilità vaga che tutto vada a pezzi prima di dicembre, cosa che spaventerebbe la FED. Dopotutto hanno enfatizzato che i dati economici devono rimanere positivi così non cambieranno opinione.

Gli ordini di beni americani che sono stati pubblicati più di un’ora fa sicuramente non erano suggestivi per la FED. Non erano così male, ma non erano nemmeno buoni.

– Gli ordini di beni durevoli per settembre hanno battuto le aspettative che erano di un declino dell’1%, ma sono risultate piatte, che non è un buon segno. (Neutrale)

– Gli ordini di beni durevoli di base sono risultati come ci si aspettava al -0.4%. (Dovish)

– Gli ordini escludendo il settore della difesa sono declinati dell’1%. Questo significa che gli ordini nel settore privato a settembre sono scesi. Sono solo le spese di difesa che danno la falsa impressione che gli ordini di beni siano ancora a galla. (Dovish)

– Gli ordini escludendo la difesa e le parti di aerei e veicoli sono cresciuti dello 0.6%. La cattiva notizia è che gli ordini di componenti aeronautiche sono declinati così tanto a settembre che hanno distorto gli ordini dell’intera economia dell’1.6%. Quanto sono caduti gli ordini aeronautici a settembre, del 60%? La buona notizia è che gli ordini per il resto dell’economia americana sono cresciuti a settembre. Dato che gli ordini aeronautici sono volatili, questa componente è positiva. (Hawkish)

– Tutti i dati dello scorso mese sono stati rivisti al ribasso. (Dovish)

Come potete vedere, abbiamo un dato neutrale, uno hawkish e tre dovish qui. La bilancia pende chiaramente dal lato dovish, che non è ciò che vuole la FED. Non stanno basando la loro prossima decisione di un innalzamento dei tassi solo su questi dati, ma questa è una parte dell’economia americana e non ha un bell’aspetto. Comunque, i membri della FED hanno già iniziato a sgolarsi, quindi vedremo se avranno qualcosa da dire di quest’ultimo rilascio.