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I diversi tipi di Forex Broker

Anche se preparatissimi tutti i Forex Broker offrono lo stesso servizio di base, dietro le quinte le cose non sono così semplici. In realtà, ci sono almeno tre modi principali in cui i Forex Brokers operano, e il tipo di broker che scegliete può avere un impatto fondamentale sulla vostra esperienza di trading.

Con o senza una dealing desk?

La prima domanda che bisogna chiedersi quando si cerca un Forex Broker è se hanno o no una “dealing desk”.

Il termine dealing desk deriva dal buon vecchio stile di trading offline, quando le istituzioni finanziarie avevano una scrivania da dove i traders usavano sedersi e gestire gli investimenti. Al giorno d’oggi una “dealing desk” è una stanza piena di decine se non centinaia di traders e analisti.

In una società di brokeraggio, la parola dealing desk si usa per riferirsi alla squadra di traders che gestiscono le operazioni di inventario e di copertura del broker.

I Brokers che lavorano con una dealing desk operano in un ambiente chiuso in cui è possibile fissare i propri tassi di prezzo e riempire gli ordini dei propri clienti sia abbinando l’acquisto e la vendita dei loro clienti che prendendo la controparte dell’ordine se non è possibile da abbinare. Nel momento in cui un broker ha una dealing desk viene chiamato Market Maker.

I Brokers che non hanno una dealing desk ottengono i loro preventivi dal mercato interbancario ed elaborarono i loro ordini collegandosi direttamente ai fornitori di liquidità, come le banche, le hedge fund, i fondi comuni o altri brokers. Quando un broker non dispone di una dealing desk vengono identificati o come broker ECN (Electronic Communication Network) o come broker STP (Straight Through Processing).

Market Maker

Come suggerisce il nome, I Forex Broker che sono “Market Maker” creano letteralmente un mercato per i loro clienti, il che significa che tutti gli affari Forex sono condotti internamente da un inventario o trovando una controparte per ogni affare fuori del pool di ordini in arrivo da altri clienti oppure, dai brokers prendendo la controparte loro stessi.

I Market Makers non prendono le offerte fuori nel mercato interbancario, sono in grado di fissare i propri prezzi. C’è un malinteso comune tra i traders ovvero che i Market Makers fondamentalmente scommettendo contro il successo dei loro clienti; tuttavia, questo non è vero dato che questi Forex Broker quotano sia un prezzo d’acquisto che uno vendita che si muovono insieme. Se per esempio, il broker fa un escursione dei prezzi su EUR / USD perderanno tutti i soldi che guadagnano dall’aver coperto gli ordini di vendita per coprire gli ordini d’acquisto, e viceversa. Pertanto, la maggior parte dei profitti realizzati da questi broker Forex vengono dagli spread.

Perché dovrebbe importare a voi?

Vale la pena considerare che i tassi di prezzo del broker possono variare dai tassi del prezzo quotato sul mercato interbancario a causa degli interessi di gestione dell’inventario. Questo fa la differenza, soprattutto per i traders che seguono i dati economici fondamentali e gli eventi dato che la volatilità dei prezzi nel mercato interbancario potrebbe non essere uguale ai tassi fissati dal Forex Broker. Come tale, si consiglia di controllare la politica di gestione del rischio del broker per vedere esattamente come fissano i loro prezzi e gestiscono gli ordini in arrivo.

Tuttavia, nel complesso, Market Makers sono in forte concorrenza tra loro per offrire le tariffe più vicine al mercato interbancario, e, di conseguenza, le probabilità che i loro tassi saranno molto diversi sono scarse. Inoltre, Market Makers sono in grado di fornire vantaggi significativi per i traders, come ad esempio una esecuzione dei trades quasi istantanea, una leva flessibile e spread fissi.

Market Maker

La liquidità può essere bassa nei momenti in cui il broker non riesce a trovare le controparti per il vostro ordine e non è disposto a farsene carico.

Vi è il rischio che il broker possa andare in bancarotta se la dealing desk non è gestita correttamente.

Broker ECN.

Un vero e proprio broker ECN collega direttamente i traders con controparti del mercato interbancario. L’unico ruolo che il broker svolge nella transazione è quello di creare il collegamento tra acquirenti e venditori … non fissano le proprie aliquote di prezzi o non gestiscono le scorte in alcun modo dato che tutti i tassi di prezzo sono presi direttamente dal mercato interbancario.

I brokers ECN fanno i loro profitti sia dagli spread che fanno pagare oppure anche dalle tariffe di acquisto e vendita interbancarie o da commissioni di esecuzione del commercio fisso. Tuttavia, poiché gli spread sul mercato interbancario sono dinamici, i broker ECN non possono permettersi di offrire spread fissi in quanto ciò rischierebbe di eliminare la loro commissione.
Anche se questo potrebbe suonare come la soluzione più semplice per un trader Forex (e può essere per alcuni), ciò’ richiede un capitale di investimento maggiore dovuto dal fatto che la maggior parte delle parti sul mercato interbancario fa trading solo con grandi somme. Pertanto, i broker ECN possono richiedere le dimensioni minime di conto nelle gamme di $ 1K – $ 50K. Inoltre, perché non vi è alcuna garanzia che una festa nel interbancario si trova a prendere il vostro affare al prezzo quotato, i  broker ECN sono talvolta in grado di eseguire il vostro trade a quel prezzo e deve fare una nuova quotazione o semplicemente respingere il tuo ordine.
Così, mentre il modello di intermediazione di un broker ECN è molto semplice, per il cliente questo tipo di mediatore presenta una serie di importanti limitazioni.

Brokers STP

Come i broker ECN veri, i broker STP non hanno una dealing desk, ma impiegano alcune delle pratiche di broker Market Maker
al fine di fornire condizioni commerciali più flessibili ai loro clienti ed eludere alcune delle limitazioni neli fare trading esclusivamente all’interno del mercato interbancario.

La maggior parte del tempo, questo tipo di broker mostra tassi di prezzo che sono identici ai tassi di mercato interbancario, e come prima priorità, i broker STP elaborano operazioni direttamente sul mercato interbancario, proprio come un broker ECN. Tuttavia, quando una controparte di un ordine non può essere trovata sul mercato interbancario il broker STP può scegliere di agire come un Market Maker e abbinare l’ordine all’interno della propria base di clienti o prendere la controparte dell’ordine stesso.

Quando un broker STP si comporta come un Market Maker

Alcuni broker STP utilizzano algoritmi complessi per determinare se sia più vantaggioso per il broker indirizzare un trade al mercato interbancario o fare trading loro stessi contro di voi. Così, per esempio, qualcuno potrebbe fare grandi operazioni che sono probabilmente redditizie per il mercato interbancario e coprire piccoli trades perdenti. In questo modo, il broker può trarre profitto dai piccoli trades perdenti, e non correre il rischio sui grandi trades portandoli fuori dal mercato.

Alcuni considerano questo tipo di broker il migliore nel combinare al meglio i due mondi, in quanto non manipola i prezzi e, allo stesso tempo, è in grado di eseguire trades più piccoli senza emettere di nuovo quotazioni o rifiutare il maggior numero di ordini come un broker ECN. Si dovrebbe comunque sempre controllare la politica di gestione del rischio di un broker STP per conoscere le loro pratiche esatte.

Ogni volta che si cerca un broker, bisogna assicurarsi di sapere quale tipo di mediatore ci aiuta a sapere esattamente dove il denaro sta andando quando si effettua un trade.