Gli investitori cercano gli high yield tra le incertezze globali – Analisi settimanale 8 – 14 agosto 2016

Abbiamo concluso anche la seconda settimana di agosto e possiamo dire ufficialmente che siamo proprio nel bel mezzo della stagione estiva nell’emisfero settentrionale. Si sente questo caldo estivo? Il mercato forex lo sente sicuramente. La liquidità è bassa, anche se non così disastrosa come lo scorso agosto, quando la gamma media di mercato nella maggior parte delle principali coppie forex era di 30-40 pips – senza considerare il mini-crash del mercato azionario cinese – che ha fatto tremare i mercati finanziari.

In ogni caso, la bassa liquidità e l’aria di vacanze hanno portato a qualche strana azione dei prezzi e di reazioni particolari dal mercato questa settimana. La scorsa settimana, il mercato forex ha chiuso con un sentimento molto positivo nei confronti del dollaro, dopo un ottimo rapporto sull’occupazione. Ma questa settimana il dollaro non è andato bene e senza motivo. Venerdì i dati economici dagli Stati Uniti ci ha fornito finalmente una ragione per vendere il dollaro, ma ormai era troppo tardi.

Oltre a questo, abbiamo visto alcune strane reazioni nel mercato forex questa settimana. Il yield trade (interessi) sta avendo grande successo a causa delle incertezze globali, mentre lo yen continua ad essere offerto, nonostante la BOJ (Bank of Japan) e il governo giapponese siano in piena azione e il Regno Unito stia scivolando in recessione. Inoltre, avete visto l’aumento del Kiwi mercoledì pomeriggio, nonostante il taglio dei tassi della RBNZ (Royal Bank of New Zealand)? La RBNZ ha fallto miseramente e ho sentito dire che questo è un esempio di forex dal libro col titolo "Il Taglio dei tassi d’interessi per gli stupidi". Più avanti, si potrà ottenere una descrizione di ciò che è accaduto all’interno del mercato forex questa settimana.

Il denaro sta rotolando nelle tasche delle high-yield del globo

Segnali Forex

Utilizzate la vostre analisi per trading oltre a seguire i nostri segnali forex? Vi suggeriamo di farlo e se è così, allora avrete visto come è stato strano il mercato forex questa settimana. L’azione dei prezzi non ha seguto nessun senso logico cosa su cui di solito si basano i segnali forex. Il rapporto sull’occupazione degli Stati Uniti di venerdì scorso è stato molto positvo facendo aumentare il dollaro, ma da lunedi scorso il mercato si è rivoltato contro il povero USD senza alcun motivo.

Un altro esempio lampante è stato il grande aumento del NZD. La RBNZ ha tagliato i tassi d’interesse e ha fatto capire che ulteriori tagli dei tassi sono in programma, e dopo una rapida caduta di 30 pip il Kiwi è salito a circa 230 pips. Il taglio dei tassi era ampiamente previsto, ma un tale salto è stato inspiegabile. Pensiamo sia dovuto dal nuovo ambiente che sta costringendo le forze del mercato forex ad agire in modo insolito.

Abbiamo avuto qualche momento difficile questa settimana dato che nulla sembrava seguire la logica. Abbiamo subito una perdita di 89 pip, la metà dei quali si contrappongo al profitto di 48 pip che abbiamo fatto la scorsa settimana. Ci scusiamo per questo, ma sono abbastanza sicuro che faremo abbastanza pips nelle prossime due settimane per finire il mese con qualche buon profitto, come abbiamo quasi sempre fatto. Abbiamo aperto 12 segnali forex questa settimana, cinque dei quali hanno colpito lo stop loss e gli altri sette chiusi in profitto, dandoci un rapporto di vincita/ perdita di 58:42 . Abbiamo perso la possibilità di aprire un segnale di vendita forex a lungo termine in GBP / USD dopo che i dati economici degli Stati Uniti hanno mancato le aspettative venerdì, e che ci avrebbe portato più di 100 pips entro la fine della giornata. Stavamo aspettando che il prezzo arrivasse a 1,32 in modo da avere un miglior rapporto di rischio / rendimento.

Il mercato questa settimana

Va bene, iniziamo con quello che è successo al dollaro questa settimana in quanto è stato al centro per tutta la settimana. Dopo i grandi numeri sull’ occupazione di venerdì scorso, si pensava che ogni trader forex avrebbe scommesso sul dollaro. Il mercato forex, proprio come tutti gli altri mercati finanziari, spesso mostra un atteggiamento privo di logica e buon senso. Così, il USD ha ricevuto una brutta botta per tutta la settimana senza ragione. L’unica mossa che ha avuto senso questa settimana è stato il calo di 100 pip in USD di venerdì, quando i dati economici degli Stati Uniti hanno mancato le aspettative. L’azione dei prezzi nelle valute ad alto rendimento è stato un altro puzzle da risolvere nelle ultime due settimane. La RBA (Royal Bank of Australia) ha tagliato i tassi di interesse la scorsa settimana e l’AUD è sceso di circa 60 pips recuperando poi velocemente e salendo di più di 250 questa settimana.

Domanda: qual’è la ragione per tutto questo? Risposta: La ripresa dell’economia globale non sta andando come previsto /pianiicato. La FMI ha avvertito la Cina, il Giappone, e le economie dell’UE che stanno facendo davvero fatica, non tutti i settori dell’economia degli Stati Uniti sono in linea … e la Brexit. Tutti questi fattori deludenti spaventano gli investitori lontani dal fare attività rischiose e li spingono verso i titoli di Stato, in particolare quelli con rendimento più elevato (tassi d’interesse). I tassi d’interesse in Australia sono ovviamente più alti che in altre economie sviluppate, così ci sono stati grandi flussi di entrate in AUD.

In seguito al taglio dei tasso RBA la scorsa settimana, la RBNZ ha tagliato i tassi d’ interesse questa settimana. Durante i periodi normali, qualsiasi valuta correlata sarebbe caduta di 200-300 pips, ma non oggi. Molte cose sono andate storte e come abbiamo detto, il mercato non reagisce normalmente in questi momenti. Il taglio dei tassi è stato previsto, ma questo voleva significare che il NZD si sarebbe mosso di 230 pips veso l’alto. Beh, lo ha fatto e più che la caccia ad avere un alto rendimento, questa mossa è più una delusione del mercato secondo la RBNZ. Il mercato forex pensa che la RBNZ sia troppo piccola e troppo debole per cambiare il flusso del NZD, a differenza della BCE e Draghi … che possono far cadere l’euro di 35 centesimi pochi mesi pronunciando una sola parola.

Ultima ma non meno importante, la Brexit. Alcuni dei settori più importanti dell’economia del Regno Unito si sono contratti nel mese di luglio e alcuni di loro già anche nel mese di giugno. Ciò ancora non significa recessione. Ma, siamo vicini? Reuters ha pubblicato un sondaggio in cui mostrano che l’economia del Regno Unito cadrà in recessione nel Q3 e Q4. Riuscirà Theresa a cambiare questa tendenza in autunno con la politica fiscale che aveva promesso?

La settimana in conlcusione

Venerdì scorso, il rapporto sull’occupazione degli Stati Uniti è stato molto buono e gli acquirenti USD sono schizzati, quindi è stata una sorpresa vedere il USD non andare alla grande tutta la settimana fino a questo venerdì, quando i numeri d’inflazione di produzione edegli Stati Uniti e le vendite al dettaglio sono stati orribili. L’apprezzamento del NZD è stata una grande sorpresa questa settimana specialmente dopo che il NZD ha tagliato i tassi d’interesse. E’ così che funzioni il sentimento del mercato – l’apprezzamento delle valute ad alto rendimento nelle ultime settimane sono stato un esempio di come funzionino i carry trades e di come il denaro si muova in tutto il mondo durante tempi di incertezza. Saremo nuovamente qui con voi la prossima settimana per guardare i movimenti del mercato forex e cercare di capire le tendenze che seguiranno.