BOJ – Il quadro si sta chiarendo ora

C’era un po’ di confusione stamattina riguardo la dichiarazione della BOJ (Bank of Japan) e i prossimi passi che faranno per combattere hemmm tutto, dalla bassa inflazione, alla crescita economica lenta e l’invecchiamento della popolazione. Tra tutti i numerosi titoli e commenti dalla BOJ, io e molti altri analisti finanziari abbiamo pensato che avrebbero aumentato il numero di aquisti di bond/asset per il programma QE (di allentamento finanziario). Ma non è esattamente quello che hanno promesso di fare, dopo aver preso diverse misure negli anni passati per far rimbalzare il Giappone su dal terreno.

Invece, controlleranno la curva dello yield, che suona come un altro nuovo nome fantasioso per il comune pubblico. Di base, è solo la relazione tra i costi di prestiti dati e ricevuti per lunghi e brevi periodi di un lender maggiore e molti borrower minori e viceversa.

Ma in realtà questo significa che non faranno nulla. Nel migliore dei casi, faranno più di ciò che stanno facendo ora, che non ha avuto alcun successo finora. Non capisco come ci si possa aspettare che un fallimento diventi un successo se fai la stessa cosa continuativamente, ma questa volta lo fai per un periodo più lungo.

Lo Yen si è alzato all’inizio, dopo che non c’è stato nessun taglio dei tassi, ma poi é schizzato tra la confusione del mercato forex. Ora il quadro si sta chiarendo e non c’è niente sul tavolo che non abbiamo già visto finora e ovviamente il mercato non é impressionato. I traders americani si sono uniti a quelli europei un paio d’ore fa e i grafici forex mostrano che entrambi i lati stanno andando in linea, non credono che la BOJ abbia le capacità di cambiare le cose.

La price action ci sta dicendo cosa pensa il mercato della BOJ

Quando si parla di Yen, fallire nell’assicurare crescita economica si traduce in forza del JPY, esattamente il contrario di ciò che succederebbe ad altre valute principali. Quindi le coppie con lo Yen sono circa 200 pips più basse ora, con USD/JPY che striscia sempre più vicino al livello di supporto 100.

Immagino che l’unico motivo per cui questo livello sia ancora in gioco è il meeting della FED più tardi oggi. Se anche la FED sará deludente, arriviamo livello 95!